香港證券市場迎來重大交易變革！香港證監會行政總裁梁鳳儀9日在亞洲證券業與金融市場協會（ASIFMA）會議上公開宣布，港交所將在今年第四季正式發布關於延長交易時間的討論文件，這項制度變革預計率先在衍生產品市場推行。香港證券市場過去三年經歷日均成交額不足千億港元的枯水期，今年在連串結構改革推動下，日均成交額已突破2700億港元，較2023年大幅飆增160%，當局趁勝追擊，鎖定延長交易時段作為下一波活水核心。
結算縮短為T1？ 香港官方力推接軌全球
根據《星島頭條》的報導，除了延長交易時間，香港當局同步鎖定全球資金效率推進結算週期變革。香港證監會行政總裁梁鳳儀明確表示，港交所將盡快公布關於T+1結算的諮詢結論，並正式敲定目標實施日期，以全面降低市場風險並對標國際市場規範。長遠來看，官方更規畫導入代幣化貨幣與數碼港元結算機制，為更長時段的交易模式鋪路；而在收窄買賣價差方面，首階段300檔股票已收窄38%，第二階段初步成果也達約30%，成交執行時間大幅縮短26%，全力推升價格發現效率。
門檻全面大鬆綁？ 每手價值下殺千元港幣
散戶進場門檻迎來實質巨變，每手買賣單位即將在11月啟動第二階段改革。香港證監會行政總裁梁鳳儀指出，當局引入8個標準分類，將每手股票價值上限訂在50000港元、下限一口氣降至1000港元，該項新制繼7月對新發行人實施後，11月將與無紙證券市場制度同步擴及現有發行人，大幅降低投資人的進場資金壓力。此外，衍生產品市場的港元現金抵押品利息回贈率已調高45%，現貨市場更大增8倍，當局更力爭在今年內落實債券提存同日結算，全面活化跨市場資金鏈。
巨額資金湧向何處？ ETP成交額飆升三倍
這場市場微觀結構大改革，直接引爆了交易所買賣產品（ETP）的流動性狂潮。香港證監會行政總裁梁鳳儀分析，自2023年以來，香港ETP日均成交額暴增3.6倍，如今已占主板成交額近五分之一，按成交額計算更一舉躍升為亞洲第三大ETP市場；ETF通合資格產品也從最初4檔擴增至31檔，近期更受惠於內地保險資金獲准經滬深港通南下布局。隨著作價商積極進駐推動買賣價差收窄逾40%，國際流動性提供者已貢獻市場逾30%成交額，為整體資金生態圈注入龐大活水。
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