AI伺服器朝向高速傳輸、高層數及大型化推進，帶動材料規格升級全面加速，銅箔基板（CCL）產業迎來新一波技術革新浪潮。工商時報報導指出，CCL龍頭台光電（2383）旗下M9材料已於今年第三季展開小量量產，預計明年上半年與聯茂（6213）同步放量；至於更高階的M10規格，台光電最快明年下半年出貨，台燿（6274）則有望於2028年加入出貨行列，高階三雄爭相搶食AI規格升級商機。
高階CCL缺很大？ 台光電M9拚放量
本土法人投研部評析指出，隨著AI伺服器運算效能與高速傳輸需求持續提升，加上800G、1.6T光模組及交換器需求同步放量，推動CCL加速朝M9、M10高階材料升級。台光電M9已於3Q26小量量產，預估2027年上半年放量，M10亦有望於2H27開始出貨。法人看好2027年CCL產業前景，成長動能將由原物料供需緊俏帶動的漲價效益，逐步轉向高階材料規格升級與新平台放量，在高階產能擴充有限下，業者將同步受惠出貨增加、產品組合優化及報價調漲，推升營收獲利走揚。
目標價能衝多高？ 法人喊上7400元
在個股布局方面，本土法人研究部首選台光電（2383），認為其憑藉領先同業的高階材料技術與AI客戶布局，為規格升級趨勢下最直接的受惠者。本土法人預估台光電2026年與2027年EPS分別為124.7元與231.9元，獲利呈現爆發性成長，研究部以2027年EPS給予32倍本益比評價，一口氣將目標價上調至7,400元，並維持買進評等，看好其技術領先優勢將轉化為實質營運動能。
中低階誰能翻倍？ 聯茂獲利衝4倍
針對中低階CCL領域，本土法人短期持續看好騰輝電子（6672）與聯茂（6213），受惠上游材料供給吃緊、外溢訂單增加及漲價效益延續，獲利動能維持強勁。法人預估騰輝電子2026年及2027年EPS分別為19.59元與40.76元，給予2027年20倍本益比，目標價815元維持買進評等；聯茂則受惠通用型伺服器需求回升、漲價效益及高階產品占比提升，預估2026年EPS為23.70元、年增470%，2027年EPS上看56.09元、年增137%，給予20倍本益比，目標價上調至1,120元並維持買進評等。
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