陸行之

電動車龍頭特斯拉（Tesla）公布第三季財報，但由於投資人對於美國取消電動車補貼仍抱持憂心，導致特斯拉股價盤後還是跌了3%。知名資深分析師陸行之表示，南韓反而一躍成為特斯拉第三大市場，未來幾個季度甚至要靠非美市場撐起一片天，不過即使是陸行之，也有看不懂的地方，他對於美國電動車滲透率落後、至今只有10%，不僅落後還打算放棄的意味，覺得意外又不解。

過去一個月來，輝達、超微等紛紛花大錢投資客戶OpenAI換訂單，台積電未來的投資或資本支出究竟要如何回應？台積電董事長魏哲家今天在法說會上給了Discipline（紀律）的答案，對此，資深半導體分析師陸行之在臉書上發文表示，這是要投資人冷靜一點，我喜歡台積電今天的保守。

半導體分析師陸行之表示，投資人一定要想得比OpenAI更早幾步，才能避免在AI泡沫破滅時被拖下水，他並提出三個檢查要點讓投資人參考：一是缺錢泡沫檢查，第二是需求泡檢查，第三為商業模式檢查。

知名半導體分析師陸行之表示，相較於輝達和超微，博通不用送錢就可以拿下OpenAI的10GW大訂單最厲害，問題是，誰出這4到5千億美元給OpenAI去部署這10GW的AI加速器機櫃呢？

針對超微提供一成的潛在股權給OpenAI，換取AI晶片訂單，知名半導體分析師陸行之認為，這等於是永動機槓桿玩到極致，但泡抹也越吹越大。

知名半導體分析師陸行之認為，輝達投資OpenAI一千億美元，這無止盡的AI投資循環，對其相關產業鏈有利，但泡泡越吹越大，越來越難判斷轉折點。

知名半導體分析師陸行之認為，輝達入股英特爾，短期股價已精華力轉身，美國政府投資上面已經獲利近5成，接下來的關注點，應該是還會有誰出手救英特爾？

上週三（8月27日），美國財政部長貝森特點名台積電和台灣主宰晶片產業，對美造成安全風險，毫不遮掩美國極限施壓台積電，逼著護國神山必須加碼在美國擴產的恫嚇。本刊調查，美國總統川普日前頒布《美國AI行動計畫》，打破AI晶片圍堵高牆，開始鬆綁對中晶片輸出，讓台積電受益良多。「隨著輝達、超微同意上繳AI晶片銷售中國15％營收給美國政府後，食髓知味的川普打算極限施壓魏哲家，就是要台積電對美國做出更多貢獻。」業內人士觀察。魏哲家該如何接招，備受矚目。

前駐日大使謝長廷表示，美國的戰略邏輯，現在不入股台積電恐怕只是等待，或觀察期，長期來看，所謂美積電的壓力應該尚未消失。對此，資深外資分析師陸行之也認為，川普至少還有五大恐怖殺招可以對付台積電。

美國政府規劃把晶片法案發放的補助款變成股權，知名半導體分析師陸行之認為，這就是美國版的大基金，台新新光金控首席經濟學家李鎮宇則表示，即便補助款變成股權，也難以影響台積電經營決策，因為持股比例僅約0.55％。

研調機構Yole的近期報告中指出，中國在2024年已占據全球晶圓代工產能的21%，其產能預計於2030年的占比將成為世界第一。對此，知名半導體分析師陸行之今（2）日表示，「這有點便宜香蕉比高級水蜜桃誰的產能多的概念，實在沒有可比意義」。

中美兩強連續在半導體產業出招，聯電面臨前後夾擊的困境。由於中國半導體產能大量開出，成熟製程晶片價格直直落，聯電未來獲利將面臨歸零的考驗，另一方面，美國日前也傳出要聯電前往當地投資設廠的消息，由於聯電的成熟製程晶片毛利率和價格比台積電低了一大截，加上口袋不深，又很難拿到補貼，聯電赴美可能對公司造成沉重的負擔。