加權指數自去年底28963點一路狂飆至6月23日歷史新高48218點，期間上漲19255點，共有184檔漲幅超過1倍。其中，聯友金屬-創（7610）漲幅超過14.59倍奪下飆股王，其次為禾伸堂（3026）的7.25倍。聯友金屬今日收紅，收在1850元，雖然7月指數回落，不過法人8月17日出具報告指出，聯友金屬受惠鎢價飆漲與全球供應鏈去中化趨勢，營運迎來高速成長。
聯友金屬主要從事鎢、鈷等稀有金屬冶煉、製造及批發，並具備廢硬質合金回收還原技術與產能，目前為非中國地區最大鎢酸鈉供應商。隨AI、半導體及太陽能需求增加，加上中國限制鎢相關產品出口，全球供給缺口擴大，國際鎢價較去年同期大漲666%，鎢酸鈉出貨價格更年增761%，推升公司第2季營收達19.2億元創單季歷史新高，季增92.3%、年增450.6%；7月營收進一步攀升至9.7億元，上半年自結每股盈餘（EPS）達25.3元。
法人指出，全球鎢礦年產量約8萬至10萬噸，中國掌握近80%的原生鎢礦產量與儲量，除實施採礦額度管制外，自2025年起進一步對鎢相關品項實施嚴格出口管制，使全球鎢供應持續緊張，短期內供給缺口難以明顯改善。需求端則受惠AI、半導體、硬質合金及航太等應用持續成長。鎢酸鈉為硬質合金、半導體及航太材料的重要上游原料，在供給受限、需求持續增加的情況下，法人看好聯友金屬身為非中國地區最大鎢酸鈉供應商，可望持續承接國際大廠分散中國供應鏈風險所帶來的轉單需求。
除了鎢價上漲帶來的直接效益，聯友金屬也積極向下游高值化產品延伸。公司規劃屏南三廠及屏科廠自2027年第4季起陸續量產仲鎢酸銨（APT）、氧化鎢、碳化鎢及金屬鎢粉，逐步完成從廢料回收、冶煉到高階碳化鎢及金屬鎢粉的完整製程布局，有利提高產品附加價值及毛利率。鈷材料也成為另一項成長引擎，子公司聯友先進材料自主研發的循環再製鈷粉，已通過數家國際大廠品質認證並開始供貨，產品具備高純度、資源循環及來源可追溯等特色，符合國際材料供應鏈朝循環經濟及永續材料發展的趨勢。法人認為，在鎢與鈷供應均受到主要生產國出口政策影響下，聯友金屬的回收及再製能力戰略價值進一步提高。
展望全年，法人預估聯友金屬2026年營收達70.2億元、年增400%，毛利率達70%，營業利益44.8億元、稅後純益38.1億元，EPS估67.4元；2027年營收則估增至73.7億元，營業利益52.8億元，EPS進一步提高至90.2元。法人認為，聯友金屬後續具備三大成長動能，包括鎢鈷供給受限支撐報價與加工需求、產品線持續向中下游高值化材料延伸，以及全球供應鏈降低對中國依賴帶動非中供應商轉單。因此給予買進評等，以2027年預估EPS約90.2元、27倍本益比評價，目標價給予 2500元。
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