AI資料中心高速傳輸需求持續升溫，光通訊磊晶廠全新（2455）成為法人鎖定焦點。本土投顧最新報告看好光電子業務即將超越微電子，加上800G、1.6T及CW Laser等新產品放量，給予「買進」評等、目標價600元，並預估2027年EPS將衝上8.33元，投資建議本益比62-72倍區間操作。
法人指出，全新光電子與微電子業務可望形成「黃金交叉」，今年第4季營運展望樂觀。隨訂單充足、基板供應限制逐步改善，原物料價格上漲也已可轉嫁給客戶，預估2026年營收42.3億元，年增25.1%，毛利率39.5%、營益率24.7%，稅後EPS達5.48元；2027年營收更上看58.3億元，年增約37.8%，毛利率進一步升至44.3%，EPS跳升至8.33元。
成長主力來自AI伺服器帶動的高速光通訊需求。法人表示，全新800G接收端產品今年出貨預估呈三位數成長，1.6T產品亦已完成驗證並進入量產；發射端CW Laser需求同步倍增。隨AI眼鏡、車用LiDAR、機器人視覺及低軌衛星等新興應用逐步放量，預估光電子相關營收全年有望年增50%。
供應鏈方面，全新目前已陸續取得美系磷化銦（InP）基板供應商料源，並透過大客戶自行備料、委託生產的雙軌策略，降低缺料風險；若基板供應持續改善，可望進一步釋放訂單。對下半年營運樂觀。
預估全新2027年稅後淨利18.4億元、EPS 8.33元，以62至72倍本益比區間評價，給予600元目標價。後續觀察重點仍在800G、1.6T與CW Laser放量速度，以及磷化銦料源是否順利；若光電子占比持續攀升、產品組合優化，全新獲利結構有望迎來新一輪成長週期。
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內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
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