銅箔基板廠聯茂（6213）8月自結損益繳出亮眼成績單，單月EPS衝上2.54元，年增幅高達840.74%。法人看好第4季報價調漲可望挹注營運動能，加上CPU需求不斷上修，公司又積極卡位低軌衛星供應鏈，對後市發展抱持樂觀態度，除維持「買進」投資評等外，更將目標價上調至780元。聯茂昨（1）日股價上漲19元、漲幅3.05%，收在642元。
這CCL大廠毛利率破30% 目標價喊上780元
法人指出，聯茂日前公布8月營運自結數，單月合併營收達50.44億元，月增6.2%、年增97.9%，再創歷史新高；稅前淨利13.02億元，年增762.3%，稅後淨利9.24億元，年增852.6%，EPS為2.54元。其中獲利表現明顯優於市場預期，若以獲利數字回推，毛利率已突破30%，高於法人先前預估的單季平均毛利率25.4%，營收與獲利雙雙跳升，主要受惠於產品漲價效益，以及AI相關需求持續擴張。
法人表示，第3季營運成長以漲價為主要推手，稼動率維持在70至75%之間；展望第4季，除價格預期再調漲15至20%外，E-glass料源方面，由於合作的玻纖布廠陸續釋出少量產能，UTR（產能利用率）有機會朝80%邁進，因此法人上修季營運成長幅度，推估單季營收可達195.45億元，毛利率為34.2%，EPS估達10.67元。
法人進一步分析，聯茂看好新一代高速串列介面標準PCIe 6.0，與PCIe 5.0相比，不論在傳輸速度、材料等級或PCB層數等規格都全面升級，足以滿足高速傳輸需求。隨著Agentic AI興起，CPU的角色從「輔助運算」轉為「核心調度」，市場對CPU需求的成長預期也節節上修。此外，聯茂積極打入低軌衛星供應鏈，尤其泰國廠將受惠於相關產業與客戶朝OOC及OOT（避開中台）政策發展，目前仍持續與PCB廠及終端客戶進行認證，預計年底前有望開花結果，營收貢獻則預期自明（2027）年Q2起陸續浮現，材料以M4、M6為主，搭配少量M7，初期放量將以地面接收站相關材料為主。
法人預估，聯茂今、明兩年EPS分別可達22.67元及52.01元，大幅優於市場平均預期。在8月自結數顯示毛利率優於預期，且Q4報價可望續漲15至20%的情況下，法人維持「買進」投資評等，目標價上調至780元，相當於明年預估EPS的15倍本益比。
三立新聞網提醒您：
內容僅供參考，投資人於決策時應審慎評估風險，並就投資結果自行負責。
投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
更多三立新聞網報導
． 薄到沒存在感？三星Tab S12系列問世！規格、售價曝光
． 大哥不奪魂了？它率先亮燈漲停 被動元件族群集體開轟趴
． 漲幅飆578% 道長拿八卦鏡鎮壓？「最強妖股」連9漲遭終止
． 三雄上漲硬挺！「它」擠進千元俱樂部 PCB族群卻軟趴趴帶不動
