IC設計大廠超微（AMD）近來市值衝上1兆美元，今年以來股價漲幅更達約176%。知名財經媒體《Motley Fool》認為，1兆美元並非超微的天花板，很多晶片同行跨過這門檻後仍持續上漲，惟真正關鍵仍是後續營收成長能否跟上。
文中回顧，輝達（Nvidia）2023年6月首度站上1兆美元市值，之後12個月股價大漲約216%；台積電（2330）ADR則在2024年10月突破1兆美元，一年後股價上漲約43%；博通（Broadcom）2024年12月跨過門檻，接下來一年股價上漲約60%。但文章提醒，這些案例都發生在AI支出快速成長的特殊時期，樣本仍不足以證明「市值破兆後必漲」。
回到超微本身，最新一季營收達115億美元、年增50%，資料中心事業更年增107%至67億美元，成為主要成長引擎。公司預估第三季營收約130億美元、年增約41%，執行長蘇姿丰（Lisa Su）更在8月法說會表示，預期資料中心營收到2027年將翻倍以上，顯示AI晶片需求仍是AMD後續業績成長的重要支柱。
不過，文章指出，超微目前約以過去12個月營收24倍的價格交易，估值已高於當年突破1兆美元時的博通與台積電。超微若想複製輝達當年的漲勢，需要更驚人的成長速度；即使資料中心營收到2027年翻倍，整體營收增幅仍可能遠低於輝達當年的水準。因此，1兆美元對超微而言未必是終點，後續股價表現仍得看業績成長能否持續跟上市場期待。
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