財經中心／王文承報導
國際金價連續10個交易日下跌，自1月高點回落已超過21%。不過，專家認為整體多頭趨勢尚未遭到破壞，在地緣政治風險升溫與外匯儲備多元化趨勢帶動下，各國央行仍將持續增持黃金，甚至有新一波央行加入買盤行列。
黃金慘跌21% 專家揭這支撐位破了恐再崩
根據外媒報導，世界黃金協會主管（World Gold Council）主管Shaokai Fan 指出，近幾個月來，包括瓜地馬拉、印尼與馬來西亞等國央行已開始進場購金，部分為長期暫停後重返市場，也有國家是首次配置黃金資產，預期金價有機會在目前區間築底。他也補充，一些央行同時向國內小型生產商採購黃金，以扶植本土產業並避免流入非正規市場。
分析師指出，在過去一週主要央行利率決策與地緣政治緊張情勢升溫影響下，金價已跌至今年新低，主因是債券殖利率大幅攀升。世界黃金協會先前亦提到，近期市場波動的速度與幅度，與2008年金融危機及2020年COVID-19市場崩跌 期間的避險拋售相似，當時流動性壓力一度凌駕基本面因素。
進一步來看，實質殖利率走高，加上市場預期2026年政策利率可能上調，再疊加去槓桿與獲利了結壓力，共同打擊市場情緒，使金價承壓走低。
此外，中東衝突可能長期化的風險也持續升溫，市場擔憂地緣政治不確定性將拖累經濟成長並推升工業成本。目前市場轉為觀望，世界黃金協會預期，在缺乏重大經濟數據的情況下，短期金價走勢將主要取決於伊朗局勢的發展。
儘管短線面臨壓力，但從長期來看，多極化趨勢、地緣政治分裂，以及主權債務疑慮仍將支撐黃金的配置價值。
從技術面觀察，金價已跌破2月低點4403美元／盎司並創下年內新低，進一步強化空方動能，下一關鍵支撐區落在4090至4066美元／盎司（約為200日均線）。市場認為，在淨多頭部位已處低檔的情況下，金價仍有機會在此區間築底。
不過，若跌勢延續並有效跌破該支撐區，則可能進一步轉弱，下一目標將下探2025年10月低點3887美元／盎司；反之，上方初步壓力位則關注4736美元與4844美元。
分析師也提醒，只要金價持續位於13日與55日均線（4922至4932美元）之下，短期下跌趨勢明確。
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